万生期货计划所策略参考｜USDA 7月供需透露注解出炉！农产物全线跳水，后市若何走？
（原标题：万生期货计划所策略参考｜USDA 7月供需透露注解出炉！农产物全线跳水，后市若何走？）
节录：玄色系板块：通胀低于预期，盘面延续反弹。动力化工：好意思国CPI回落提振大量商品。有色金属：好意思CPI低于预期，有色普涨。农产物:USDA月度透露注解利空。
2023.7.13
当天要点海涵：双焦，钢矿
双焦：世界多地握续高温，电厂耗煤量大幅增多。但本年1-5月原煤产量同比增长近1亿吨，其中90%曲直真金不怕火焦煤，电煤现在供需双旺。因此电煤价钱未因极点高温一味冲高。现在双焦受电煤价钱走势影响较多，盘面现在仍为轰动偏强走势，海涵电煤价钱是否进一步冲破。
钢矿：①钢材：6月社融数据总体超阛阓预期，不外M1、M2增速仍鄙人滑，信用扩展仍偏弱。阛阓也曾相比严慎，但基本面矛盾并不太凸起，淡季在供应莫得开释下，盘面下行压力并不剖析，展望保握轰动容貌。②铁矿石：铁矿盘面止跌反弹，本期铁矿发运剖析回落，到港也鄙人降，不外总体供应端还会保握高位。复古近月铁矿价钱的主要身分如故需乞降高基差，同期钢材需求端的悲不雅类似高供应是竣事高涨的原因，多空交汇下，展望盘面保握轰动，9-1正套连续握有。
玄色系板块：通胀低于预期，盘面延续反弹
螺卷。好意思国6月cpi数据增速低于预期，通胀缓解，加息可能放缓，东谈主民币走强，利多大量商品。钢谷和找钢网的数据，螺纹产量低位，需求回升，库存压力不大。阛阓矛盾也曾不大，类似焦炭提涨落地，资本抬升，展望螺纹盘面保握轰动。
铁矿。铁矿基本诞生上周五以来的下落，价钱的强势如故需求好和高基差，单边价钱高位严慎操作，9-1正套漠视连续握有。
双焦。世界多地握续高温，电厂耗煤量大幅增多。但本年1-5月原煤产量同比增长近1亿吨，其中90%曲直真金不怕火焦煤，电煤现在供需双旺。因此电煤价钱未因极点高温一味冲高。现在双焦受电煤价钱走势影响较多，盘面现在仍为轰动偏强走势，海涵电煤价钱是否进一步冲破。
玻璃纯碱。玻璃轰动走弱，纯碱轰动走强。本周纯碱产量大幅下降7%，库存小幅去化，保握在预期之内，字据咱们半年报的测算，纯碱的基本面由于七月锻练岑岭期，呈现偏紧容貌，8月份往后渐渐转弱，举座想路不变，短期产销数据较好，多单推敲部分止盈，长期总结远兴、金山投产容貌，长期布局空单。昨日沙河等地产销数据回落，部分原片加价起到反遵守，深加工订单数目推崇平平，下流需求并莫得迎来复苏。现在玻璃利润如故相比高，日熔量不休加大，供给盈余幅度扩大。地产端一二手房销量也曾鄙人降，现在盘面紧跟产销数据波动，短期也受到纯碱共振，偏短多漫遐想路。
动力化工：好意思国CPI回落提振大量商品
原油。基本面与加息压力纷繁改善令短期油价偏强，昨晚好意思国CPI数据低于预期进一步推升布伦特原油冲破80好意思元大关。干预七月以来原油近月价差转强，走漏供需角落趋紧。而趋于暖热的通胀数据以及多位好意思联储官员默示紧缩策略距离竣事越来越近改善将来需求预期而况利空好意思元，从各方濒临油价酿成推动。后续海涵好意思国通胀的遒劲进度、干预阑珊的概率与节律以及旺季需求进展。
沥青。7月第2周沥青产业数据走漏真金不怕火厂开工率稍稍减少出货量大幅增多，厂库社库纷繁下降，基本面角落显耀上行。朔方沥青阶段性供应收紧，个别真金不怕火厂停发或者列队出货使得可提资源紧俏，廉价货源报盘有限，举座对价钱有所复古，旺季到来之际，中上游库存总体未几，在需求明确走弱之前或仍有一段偏强地方。
LPG。盘面短期反弹态势，高涨基于海外油价复苏及外盘油气走强：但基本面未见利多，中东北好意思保管卓绝口推动海外阛阓供给保管富饶；国内丙烷脱氢开工高位回落，烷基化受税收影响毛利下滑，终局采购情感一般。高位空单离场不雅望逃匿原油上行冲破阻力位后带来的风险。
PTA。昨昼夜盘PTA在改进高，布油重返80好意思金大关，资本复古强盛，上方空间由于资本上行开放，前期不雅点默示，锚定原油价钱涉及80好意思元时，PTA有可能上行至6000元。供需方面，PTA开工率下落至73%的同期下流聚酯负荷保握高位，供需环比转好，现货流畅性偏紧，PTA加工费和PXN共振上行共同推动PTA价钱走强。策略漠视：短期不错轻仓试多，中长期海涵旺季之前的备货进度和PX利润压缩幅度，海涵91正套，多TA空EG。
MEG。昨日乙二醇依旧偏弱轰动，上行弹性较差，供需偏弱，布油高涨至80好意思金后，石脑油、乙烯价钱均有可能同步跟涨，展望乙二醇举座估值会抬升至4100阁下，然而到港量偏多，累库压力较大。策略漠视：91反套可部分止盈后握续握有，后续可在反弹经由中赓续布局01多单。
PVC。昨日日盘PVC受资本端提振剖析，走出5连阳，夜盘先涨后跌，V的反弹幅度较为乏力，供增需稳容貌未改，海外原油价钱高涨至80好意思金后，展望对PVC价钱存在小幅提振，炒股配资煤炭资本相似稳中有升，赐与一定复古。策略漠视：短期偏轰动回调为主，中长期逢高作念空V09合约，在09合约反弹经由中不错海涵91正套。
甲醇。据闻，甘肃华亭跳车，兖矿国宏因开拓故障短时泊车锻练，内地供应还原不足预期或将连续压缩。受伊朗安设运行不主张影响，7月入口缩量已成定局，仅仅缩减量级可能不足之前的炒作预期。下流需求已至低谷，连续往下打压的空间不大，反倒是沿海部分MTO安设开车的预期较强，但需海涵近期浙江部分地区限电对下流工场的践诺影响。“迎峰度夏”技艺煤炭价钱易涨难跌，甲醇资本端复古剖析，此前漠视逢回调作念多的多单连续握有。套利方面，PP大投产周期下MTO不应保管高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安设还原后将更故意于此头寸。
棉花。郑棉再改进高，重回 17000 上方。新疆低库存和高温天气双重炒作，类似下流纺织企业运行负反映不显耀，阛阓多头情感再度被点火。中长期来看，新疆减产或超预期，籽棉抢收预期浓烈，策略上仍保管逢低布局多单，风险方面海涵抛储变动。
有色金属：好意思CPI低于预期，有色普涨
铜。好意思元走弱，铜价反弹。周三伦铜收涨2.11%，沪铜主力日盘跌0.47%，夜盘收涨1.23%。宏不雅面，好意思国6月未季调CPI年率3%，低于预期，为2021年3月以来最小增幅。好意思国6月未季调中枢CPI年率4.8%，相似低于预期。阛阓对好意思国通胀忧虑出现松驰，预期在7月加息后，将来再度出现加息的可能性下滑，受此影响，好意思元下挫，铜价反弹。基本面，7月真金不怕火厂锻练界限略超预期，但番邦货泉源入增多弥补了这一缺口，现货升水总结平水高下，同期销耗干预淡季，7月累库预期增多，总体基本面角落走弱，竣事上方空间有限。
铝/氧化铝。好意思元下挫类似限电隐忧，复古铝价上行。周三伦铝收涨3.20%，沪铝主力日盘涨0.19%，夜盘收涨1.13%。宏不雅面，隔夜公布的好意思国6月CPI数据低于预期，阛阓对好意思国通胀忧虑有所松驰，甚而好意思元下挫，进而复古铝价。基本面，供应端，四川省内出现限电表象，地区部分电解铝企业赓续运转压降负荷，践诺影响暂时有限，需握续海涵。销耗端，淡季行情延续，订单有限，且各板块对7月订单预期均偏弱。浙江省的部分铝型材和铝板带加工场有收到限电见知，但由于现在下流订单不足，企业未达满产，错峰坐蓐仍简略舒服订单，影响暂时有限。氧化铝方面，现在坐蓐平均资本在2800元/吨阁下，跟着复产鼓舞，需求增多，短线复古氧化铝价钱，但起自身多余容貌不改，缺少进一步上行冲破的驱动。
农产物:USDA月度透露注解利空
油脂。usda月度供需透露注解保管好意思豆单产不变，较预期利空，隔夜好意思豆大幅下落。剖析近期的降雨故意于缓减旱情，而且将来一段技艺主产区仍有降雨，因此本轮好意思豆的天气炒作可能就此散伙。操作上漠视油脂空单可趁势入场，有望重新干预下落通谈。
豆粕/菜粕。最新7月USDA大豆供需阐剖析示，拔擢面积沿用6月份拔擢意向面积透露注解的8350万英亩，但并未下调单产，产量高于阛阓预期达到43亿蒲式耳，如故略高于前年产量。库存方面较6月下降0.5亿蒲式耳至3亿蒲式耳；巴西下调23/24年度库存50万吨至4030万吨；阿根廷则是下调23/24年度库存25万吨至2370万吨。总体来说透露注解偏空。
生猪。2309合约小幅走弱。天气酷暑，宰场宰量止跌，但压价收猪。散户出栏积极，企业二育运转出栏，价钱基本主张，供应大幅增多，出栏体重幽闲回落，暂时莫得发现断崖下落的情况。冻品保管高库存，部分转向热鲜销售，下流走货不畅，价钱有望连续下落。料肉比连续下落，企业死亡幅度扩大。昨日收储2万吨，折合约24万头，影响不大，供需?容貌仍未蜕变，?前仍握偏遐想路对待。
白糖。昨日白糖2309高涨0.41%，ICE原糖高涨1.66%。巴西糖出口欢叫，丰产基本已成定局，国内制糖竣事减产敬佩。数据走漏，6月践诺到港0吨，7月预告到港64000吨，或增多国内供应，压制糖价。后续海涵国内库存去化及销耗复苏情况，戒备7月入口数据，价钱难以大幅上行，展望近期保管高位轰动。