T+0动了谁的蛋糕? 量化巨头遵照T+1的不行告东说念主的真相!
当散户们眼巴巴盼着T+0能让我方少挨几刀时，量化基金却在暗处冷笑——这帮穿西装的华尔街学徒太明晰，A股保留T+1轨制，等于给他们留了台全天候支款机。
一、T+1的暴利方程式：散户成“东说念主肉缓冲垫”
望望2024年的数据：国内头部量化私募平均换手率高达800%，而无为散户年均换手率不及200%。在T+1划定下，量化基金用0.008秒完成买进卖出，散户却要被动当24小时“东说念主质”。
某私募大佬酒局吐真言：“目下玩的是时候套利，早上拉高诱多，归正散户今日跑不掉。”客岁6月某科创板新股，量化资金在聚集竞价阶段用46万手封单制造涨停假象，诱骗散户跟风后反手融券作念空，单日净赚1.7亿。这种玩法在T+0市集根柢活不外三分钟。
二、反对派即是“鳄鱼的眼泪”：怕散户死更快？
量化机构反对T+0的原理号称世纪见笑。他们说“散户会频频往复亏更多”，可2023年深交所数据流露，实行T+1的创业板散户示寂面达68%，而港股通实行T+0的场地股，内地散户示寂面反降至52%。
确切刺破他们坏话的，是某券商走漏的会议纪要：“T+0将导致计谋失效，预测高频套利收益缩水70%。”这些机构怕的不是散户送命，而是我方的“时候差暴利”被破除。就像赌场雇主毫不会允许赌客随时取回筹码。
三、T+1卵翼下的玄色产业链
T+1轨制奉侍的不啻量化基金：
1. 融券作念空定约：机构早盘拉升股价，午后融券砸盘，炒股配资散户眼睁睁看着利润挥发却无法卖出；
2. 盘后巨额往复：3点收盘后的巨额往复平台，成机构倒货的艰深通说念，次日散户被动接盘；
3. 股指期货套利：诓骗T+1股票与T+0期指的时候差，每天收割2‰的无风险收益。
最朝笑的是，嘴上喊着保护散户的科罚层，却默认机构绽放“融券T+0”特权——2023年公募基金通过融券变相T+0操作超12万亿，是散户融券领域的600倍。
四、T+0的确激流猛兽吗？
对比教育市集，A股的焦急显得乖张：
好意思股：散户占比34%，T+0轨制下年化换手率116%；
日股：1999年复原T+0后，散户示寂面从71%降至58%；
港股：涡轮、牛熊证等T+0繁衍品，反而成为散户对冲用具。
确切该短促的是那些“伪量化”机构。韩国2016年实施T+0后，靠算法辗转套利的袖珍私募三年内倒闭83%，而确切有投研身手的机构科罚领域反增200%。
结语
当某券商首席经济学家莫名疾首说“T+0会害了散户”时，他可能忘了我方公司客岁靠融券利差赚了47亿。这场争论从来不是技能问题，而是利益分拨问题。
散户目下要作念的，不是争论该不该T+0，而是看清谁在不容T+0——就像菜市集里微交易，最反对取消摊位费的，始终是阿谁把持摊位的二说念估客。